政府行为市场化财政政策 宏观调控已难快速见效

政府行为市场化财政政策 宏观调控已难快速见效

中国社会科学院学部委员、经济研究所所长刘树成指出，目前宏调所处阶段是，自改革开放以来的第五次宏调的第三阶段。与前四次宏观调控相比，本轮宏调使最突出的特点是，采用多阶段、多次性的方式，针对经济波动中不断出现的新情况和新问题进行“微调”。此外，当前宏调的另一新特点是，调控的对象市场化了。

　　专家指出，过去，在计划经济体制下，经济的扩张与收缩主要取决于中央政府自身行为，政府用财政政策或货币政策，自己调控自己。从中央政府到地方政府、到企业，大家“齐步走”，宏调见效奇快。

　　然而，目前宏调的对象是市场经济中的企业，企业对政策要有一个理解和吸收的过程。同时，地方政府的一些经济行为也市场化了，不会像过去那样实时反应调控措施。因此，中央政府的调控需要一个接受、调节的过程。

　　第三个特点是，本轮调控的主要对象是房地产业。其中，对于住房这种特殊商品，中央的调控经验还比较欠缺，需要进一步完善法律法规和行业规则。同时，房地产业也是当今国民经济的支柱产业，对其调控就更要适时适度，力度太大会导致一蹶不振，力度太小又任其盲目扩张，这也决定了宏观调控的多阶段性特点。

　　第四个特点是，宏调所面临的经济环境也在不断变化，如何解决国内巨额贸易顺差以及国际收支严重不平衡问题，都是需要迎接的新挑战。

　　本轮宏调三阶段：

　　时间段　　　对象　　措施

　　一阶段　2003下半年　固定资产

　　　　　　2004上半年　投资过热

　　二阶段　2005年上半年　房地产业

　　三阶段　2006年04月　　信贷增长过快　调高贷款利率

　　　　　　2006年05月　　房地产业　　　发布「国六条」

　　　　　　2006年05月　　房地产业　　　九部门出台15条细则

　　　　　　2006年06月　　信贷增长过快　调高存款准备金率

　　改革开放以来五次宏调：

时间段　　　　　　　　GDP变动

　　第一次　1978-1981　　从最高11.7%降到5.2%

　　第二次　1984-1986　　从15.2%降到8.8%

　　第三次　1987-1990　　从11.6%降到3.8%

　　第四次　1992-1999　　从14.2%降到7.6%

　　第五次　2003年至今　保持在9%-10％高位运行

　　注：波幅最大者为第三次

优势受挑战人民币自由兑换后香港还能做什么

（中国）和讯网(2006-09-14)

　　香港一向是公认的国际金融中心之一，但是随着内地金融业改革的深化，外汇管制的逐步放松，香港也逐渐意识到，这个传统优势在未来可能会受到挑战，香港需要居安思危，未雨绸缪。

　　本周一，香港特区政府牵头的“‘十一五’与香港发展”经济高峰会高调举行，这场高峰会吸引了众多重量级人物参加，香港特区行政长官曾荫权、财政司司长唐英年、金融管理局总裁任志刚等政府要员悉数到场，此外还有梁伯韬等商界名流。会议重点讨论香港如何继续保持自己的传统优势，并在这些领域达到国际顶级水平，其中就包括金融业这个“未来各行业中的重中之重”。

　　经过多年的发展，香港已成为亚太地区一个主要的国际金融中心。2004年，金融业对香港GDP的贡献为12%，金融业雇佣人数接近18万人，全球规模最大的100家银行中，69家在香港安家落户。

　　但是香港较小的经济规模直接限制了金融业的发展。2005年，香港GDP规模近1800亿美元，这个数字仅相当于内地8％。与位居前列的国际金融中心比较，香港的差距不是在缩小，而是在扩大。香港政府提供的资料显示，以经济增值额计算，伦敦的金融业务是香港的两倍多，纽约是香港的三倍，而东京则多达五倍。根据香港金管局研究显示，金融业对纽约的直接经济贡献约30%，远高于香港的12%。

　　更重要的是，随着内地资本管制的逐渐放松，内地企业利用香港作为集资平台可能不再是理所当然的事。一旦人民币资本项目实现可兑换，国际投资者可能会选择直接进入内地，而不再利用香港作投资内地的跳板。

　　自上世纪90年代开始，香港就成为内地企业境外上市集资的主要地点。1993年至2006年6月，内地公司在香港一共筹集了12400亿港元，占期间香港股市总筹资量的50％以上。

　　《第一财经日报》记者获得的一份由香港财政司司长办公室起草的讨论文件指出，当内地的金融市场全面开放的时候，市场活动将转到届时规模可能更大，流动性可能更强的内地市场，“香港作为国际金融中心的作用可能逐步减少”，“当人民币成为国际货币的时候，在提供以人民币作为交易单位的金融服务方面，区内的其他金融中心也会成为香港的竞争对手”，香港“绝不能掉以轻心”。

　　不过，与此同时，内地的快速崛起也给香港带来新的发展机遇。在人民币业务方面，香港早已获得先机。内地庞大的经济规模也将改善香港本地经济规模较小带来的局限。在发挥为内地企业走向国际以及人民币国际化的资金融通角色方面，香港更有着独特优势。

　　对于香港未来的定位，中银香港发展规划部副总经理宋运肇认为，在内地没有实现人民币自由兑换前，香港应该尽力发挥内地目前有需求但是还没有的功能，而在内地实现人民币自由兑换后，考虑到金融稳定仍是内地经济最重要的一个目标，香港仍然可以承担那些高风险或者大型的国际金融业务，这样的分工对中国的整体经济利益才是“双赢”。

　　目前，香港金融管理局已经就保持香港作为国际金融中心提出一些设想，其中一个重要策略就是加强与内地经济的融合，更多满足内地这个庞大经济体系的资金融通需要。包括让香港为人民币国际化提供试验场地，让香港金融工具“走进去”内地等。

　　应邀参加“‘十一五’与香港发展”经济高峰会的国家发改委财政金融司司长徐林表示，任何一个经济体都面临动态环境的变化，一些传统优势在丧失，而新的优势也将被培育，这是正常现象，香港很好地应对了1997年的亚洲金融风暴，未来也会有足够的能力去应对挑战。

　　来源:第一财经日报

中俄韩日联手开通便捷新航线

日前，中国、俄罗斯、韩国和日本共同决定，最迟在2007年初建设一条经图们江口到日本的海陆联运定期航线，这将是日本海沿岸首条连接四国的海上定期航线。

该航线全长800海里，自中国吉林珲春市，经俄罗斯扎鲁比诺港，再由韩国的束草到日本新潟。航线开通后，从东北运货至日本仅需原来八分之一的时间。而航线经营如组织货源，通关,装卸等一应手续将由四国分担负责。

四国希望借新航线的开通，解决制约当地经济发展的瓶颈问题，推动东北地区乃至环日本海经济圈的经济发展。

中国宽带市场“超美"将成现实

市场咨询公司Ovum一项新的研究结果显示：2007年中国将取代美国成为全球最大的宽带市场,而DSL的普及是中国宽带市场飞速成长的根本原因。

Ovum称：自2003年起，中国宽带用户数以每年75%的速度增长。这一势头若保持下去，明年将达到七千九百万，到2010年则可望突破一亿三千万。

两岸定期直航包机指日可待允直飞穿越台湾海峡

【网讯】台湾与中国大陆正接近达成定期直航包机协议，将允许包机穿越台湾海峡。定期包机将推动两岸交流，并大大降低两岸运输的成本和时间。此举可能还将实质上解除台湾方面维持了五十多年的直航禁令。

　　据英国《金融时报》14日报道，熟悉非正式会谈的消息人士表示，大陆方面已原则同意台湾定期货运航班在上海浦东国际机场起降。该机场是中国大陆的首要货运中心。这一进展表明，台湾本土的政局变动，并未中断双方在推进经济联系方面的谨慎尝试。

　　据悉，协议将包括每天两架货运航班，分别来自上海浦东机场，以及中国南部和东部的另外两家机场。

　　消息人士称，作为对台湾6月份同意增加客运包机次数的回应，大陆方面不再反对台湾航班出入上海。双方于6月份确定了在每年四个中国传统节日期间，无需协商的直航包机安排。在此之前，双方在每次节日包机安排上都要进行协商。直航航班必须飞越香港空域，但不一定着陆。最新安排下的首批航班将于10月初启动。

　　一位台湾高级官员表示，包机方面的这一进展已“使大陆方面相信，只要他们货运航班的态度上有所缓和，我们还可以在更为经常的客运航班方面做一些事情。”

　　中国大陆的目标是最大限度地增加两岸客运交通，以帮助实现其吸引台湾的政治目标。而台湾方面最感兴趣的是：使本土航空公司得以进入中国迅速发展的航空货运市场的。

　　台湾官员表示，正式谈判最早将于下月初开始，届时将批准目前非正式会谈中达成的谅解。

东莞开通间接直航台湾货轮　航程缩短为两天

【网讯】广东省东莞已开通“间接直航”台湾的货运班轮，将使东莞到台湾的货物运输时间从五天缩短至两天，每个货柜的运输成本降低约五十至一百美元。

　　香港《文汇报》14日报道说，“吉祥山”货轮于12日下午从东莞国际货柜码头满载起航，经香港短暂停留后开往台湾，“标志东莞首度开通直航台湾的班轮”。

　　报道说，新的航班对于台资企业是利多，但对香港货运业则有负面影响，香港可能每月因此减少约三千个货柜运输量。目前香港每月处理货柜量约216万个，其中3/4来自珠江三角洲。

　　“吉祥山”货轮载重三千八百吨，可装载160个标准货柜，由福州马尾华荣海运有限公司和深圳建华国际货运代理有限公司共同经营。

　　东莞至台湾的航线开通后，每周将有两艘班轮在东莞国际货柜码头靠岸，双向间接直航台湾。班轮具有固定港口、固定航线、固定费率、固定船期四个特点，途中经过基隆、台中、高雄、香港、蛇口，最后到达虎门港。

　　华荣公司深圳办事处人士表示，公司一直都有这样的航权，但是这次直航是第一次尝试，未来航班班次会视货运量做调整。

　　这位人士指出，以往东莞和台湾的货物输送主要是：一、从东莞直接经水路到香港，再由香港的码头转驳到台湾。二、陆路运输到深圳蛇口或者广州港区，再输往香港，然后到台湾。

　　东莞国际货柜码头负责人表示，货物在香港中转，需要先用驳船将货物运至香港的港口，卸货后装运至赴台湾的班轮，过程中不仅要卸货、装货，还要等船，办理各种手续，浪费大量时间和金钱。

　　东莞是台商在中国大陆投资最密集的地方，约有六千多家台资企业。东莞台商协会秘书长赵维南表示，这条航班对所有在东莞、甚至在珠江三角洲投资的台商都是一个利多，可以降低成本，使得台资企业的产品在国际上更有竞争力。

中国军事专家呼吁引入民营经济发展国防工业

【网讯】中国军事专家姜鲁鸣指出，当今世界，尤其是在发达国家，民营企业参与国防工业研发与制造已经成为一种趋势。在市场经济条件下，使具有资质的民营企业参与国防科技工业发展是中国国防现代化建设的基本方略之一，而武器装备建设引入民营经济显得尤为迫切。

　　姜鲁鸣教授是国防大学国防经济研究中心主任。他表示，民营企业参与军工建设，势必会加速中国现代国防科技工业体系的形成。中国民营高新技术产业已达八万多家，其中产值超亿元的就有一千五百多家。这类企业在设备和生产条件、科研开发能力、资金实力、人力资本水平、自主创新能力、经营管理机制等方面比军工企业有更大的优势，有很多民营企业的技术水平已走在全国前列。正因如此，目前已有数以百计的民营企业担负了军品生产任务。

　　他进一步分析，中国武器装备建设引入民营经济显得尤为迫切。一方面，现今大国关系的格局，中国社会制度和意识形态的特殊性以及地缘大国的特点，决定了中国在未来很长一个时期内都不可能通过军火贸易方式直接从西方国家得到技术先进的武器装备，只能而且必须把独立自主地发展国防科技工业作为中国特色军事变革的物质技术基础。

　　另一方面，国防科技工业自身发展的基础平台薄弱、设施落后，原始创新能力、集成创新能力和供给推动能力不足，只有依托本国产业基础，吸收民营企业，才能切实保证中国武器装备供给的技术先进性、来源稳定性和成本经济性。

　　姜鲁鸣认为，目前中国民营经济在基础条件尤其是技术条件上具有为研制生产现代信息化武器装备提供支撑的巨大潜力。民营经济的进入，会进一步推动中国军工能力结构的升级，全面提升核心能力和基础能力水平，实现由机械半机械化军工向以信息化为主导、机器大工业为基础的数字军工转变。

中国将发行三百多亿元国债全为固定利率附息债

　　中新社北京九月十三日电(记者　赵建华)今天，中国财政部进行了二00六年记账式(十五期)国债的发行招投标。本期国债计划发行面值金额三百亿元人民币，实际发行三百零六点一亿元。其中，基本承销额四十八点五亿元，竞争性招标两百五十一点五亿元，甲类成员追加基本承销额六点一亿元。

　　本期国债为固定利率附息债，期限一年，到期一次还本付息，通过全国银行间债券市场和证券交易所市场发行。本期国债经投标确定的票面利率为百分之一点九五八。

　　本期国债从九月十五日开始发行并计息，九月二十日发行结束。分销对象为在中国证券登记结算公司开立股票和基金账户、在中央国债登记结算公司开立债券账户的各类投资者。九月二十二日起，本期国债在全国银行间债券市场和证券交易所市场以现券买卖和回购方式上市交易。

　　财政部称，五十九家记账式国债承销团成员参加了投标，三十四家中标。在本期国债承销机构中，中国工商银行、中国农业银行和中信证券公司的承销量居前。

中石化百亿大红包遭遇违规质疑未过审计关

（中国）和讯网(2006-09-14)

　　国家审计署11日发布的审计公告指出，2005年财政部从中国石油天然气集团公司（中石油）上缴的所得税中退库100亿元，弥补中石化炼油项目亏损，这种暗抵收入的做法违反了“收支两条线”原则。

　　中国人民大学行政管理学系教授毛寿龙接受上海证券报专访时明确表示，按照法理，中石化应归还这一收入。如果必要，可以通过国有资产委员会等必要的程序得到补贴。

　　各部门已成立整改小组

　　据透露，早在6月，审计署审计长李金华就向全国人大常委会递交了《关于2005年度中央预算执行的审计工作报告》，报告中涉及到的各大部委负责人，都亲自参加人大财经委的会议，对报告中公布的相关问题做了解释说明，其中包括财政部楼继伟副部长。

　　从财政部的立场来说，有些事情就像是拿买醋的钱去买了盐，还是出于大局考虑。

　　对此，全国人大常委会人士表示，财政部初衷没有问题，但方法的确不对。

　　另据了解，全国人大仍对审计署工作表示认可。目前，基本上所有涉及问题的部门都成立了相关整改小组，以尽快解决相关问题。

　　隐性“石油补贴”惊人

　　记者了解到，政府向炼油企业发红包由来已久。从2003年油价开始上升起，各地财政已开始通过减税、提供优惠政策等方式向当地炼厂发放“石油补贴”。当然，像100亿这样的大规模去年还是第一次。

　　国际石油上涨导致国内外汽柴油价格倒挂，直接导致两个后果，一是企业亏损。李荣融说，去年，中石化补贴原油和成品油之间的差价高达512亿元，中石油也补贴了310多亿元，两大集团当年总共亏损了800多亿元。二是国内资源流失，根据海关统计，就是在油荒最严重的2005年8月，广东成品油出口仍居高不下，出口成品油达26.1万吨，总金额1.28亿美元。

　　专家指出，两大公司都是海外上市公司，其定位实际上和稳定国家经济的责任存在矛盾，解决这一矛盾的最好途径就是补贴。摩根士丹利董事总经理兼亚太首席经济师谢国忠估计补贴数额占国内GDP的2%。2005年国内GDP突破15万亿，这样计算，如果包括各地的间接石油补贴，总额将达到3000亿。

　　国资委缺位有“难言之隐”

　　毛寿龙表示，从法律程序来说，应由国资委从中石油的利润中拿出一部分来补贴中石化，这就属于企业行为，程序上没有漏洞。而财政部动用中石油的上缴税款，等于是侵犯了公共利益，性质就完全不同。

　　但在应该担负的平衡责任中，国资委之所以缺位，也是因为有“身不由己的难言之隐”。

　　毛寿龙说，按国资委为国有资产增值保值的定位，若企业亏损破产，它无义务补贴，这就带来另一个矛盾，就是如果企业盈利，它也没有权利分红。

　　李荣融曾在3月表示，虽然中央企业赚了钱，但是国资委没有得到分红。他明确提出，“现在国资委最大的没有落实的权，就是收益权。”

　　这在过去，可能也只是国资委自己“吃亏”的小事。但涉及到石油公司，性质就完全不一样了。因为石油公司的的赢利和亏损更多地取决于国家政策，如果不能为它们营造一个公平的环境，不但国有资产增值保值的目标难以实现，就连战略资源的供应都也会受到影响。

　　虽然影响巨大，但是中石油和中石化与国资委一样，都是正部级单位。如果国资委没有一个合适的名目，直接从中石油的口袋里直接拿出100亿元的利润补偿中石化，中石化和审计署都不会有意见，只是中石油未必愿意。

　　“要让国资委顺利履行责任，首先要解决分红权问题，否则，这样的问题就只能推给财政部。”毛寿龙说。

　　来源:中国证券网-上海证券报

胡润2006资本控制榜出炉

（中国）中国证券报
　　胡润昨日发布其第三个中国资本控制榜，今年上榜的10位民营企业家总共控制着13家上市公司，总流通市值达2850亿元，2004年与2003年这一数字分别为1549亿元和806亿元。市值540亿元的平安保险排名第一，蝉联了资本控制榜冠军。

　　资本控制榜是胡润百富榜的一个子榜，制作发布的目的是为了让外界更好了解中国民营企业家在资本市场上的影响力，2005年胡润未发布该榜。胡润表示，2006年的中国证券市场和民营上市公司都越来越成熟，公司价值、企业竞争力、行业地位等成为决定公司资本实力最重要的因素。依靠炒作、坐庄等行为控制资本的企业越来越难以生存，一方面诚信正在成为一种市场准则，另一方面监管也在发挥功效。

　　胡润指出，一些优秀的民营企业通过证券市场不断做大做强，得到了投资者的认可。比如许荣茂的世茂房地产今年7月在香港上市，其市值超过200亿元；施文博控制的恒安国际市值已到150亿元；朱孟依的合生创展市值已达到230亿元；郭广昌的复星实业有着稳健的增长；丁磊的网易也是常青树，2003年居第2位，2006年居第8位。

　　该榜单还反映了新兴行业在资本市场所表现出的不俗实力。四家分别从事新能源、新兴传媒、互联网和包装纸的公司刚上市就进入了榜单；施正荣的无锡尚德于2006年初成为第一家在纽约上市的中国民企；马化腾的腾讯，2006年上半年净利润就达到5.2亿元，成为中国最赚钱的互联网公司；江南春的分众传媒成为美国股市表现最好的中国概念股，目前其市盈率高达84倍，远高于传统媒体。（中证网）

IMF总裁：中国应放宽对人民币管制

　　（维也钠／华盛顿综合电）国际货币基金组织总裁罗德里戈拉托（RodrigodeRato）说，中国应该放宽对人民币的管制，以支持中国政府管制信贷增长和投资，达到让经济降温的目的。

　　受到拉托讲话的影响，人民币在连续下滑两天后，昨天反弹。

　　前天在维也纳为石油输出国组织（OPEC)研讨会致词时，拉托说，中国和一些新兴的亚洲国家，所面对的最大挑战，就是如何处理、过渡到更灵活的兑换率制度，允许货币随着需求增值。

　　国际货币基金组织也公布了对中国经济进行的常年评估。报告指出，人民币上升将有助中国减低贸易盈余。中国海关昨天发布的数据显示，在8月份，中国贸易盈余已经连续第四个月上涨，达到188亿美元，比7月份的146亿美元高。

　　国际货币基金因此表示，中国人民银行需要更灵活的兑换率，才能更有效地推行它的货币政策。

　　人民币在去年7月和美元脱钩后，中国人民银行允许币值攀升大约2％，但这个月人民币又开始下滑。

　　报告指出，人民币若更灵活，将能减少国际间的贸易和投资逆差，就好比中国的贸易盈余和美国的贸易赤字落差。

　　美国也呼吁中国让人民币升值。美国参议员查尔斯·舒默(CharlesSchumer)和林塞·格雷厄姆(LindseyGraham)就曾表示，如果中国不改革其货币系统，他们将在9月30日以投票表决是否对中国进口品实施27.5％的关税，以迫使中国调整货币汇率。

　　中国的贸易盈余就让它的储备在6月份达到9410亿美元，促使中国人民银行发行更多人民币供人借贷。

中国产品竞争力连续七年上升
　　但与发达国家差距仍大

●韩咏红

　　（韩咏红报道）中国国家统计局和国家质检总局首次正式发布“全国制造业质量竞争力指数”。根据上述两个机构的测算，2005年中国制造业竞争力指数为78.98。中国产品竞争力连续7年处于上升态势，但与发达国家间的差距仍大。

　　新推出的“全国制造业质量竞争力指数”，是自上周推出“绿色GDP”以后，中国政府相关部门再一次公布反映经济建设“效益”的指数。

　　在多年粗放式的经济发展以后，中国正面对突出的资源与环保问题。政府对经济发展的可持续性问题感到焦虑，并尝试走出一条“以质取胜”的道路。

　　国家质检总局局长李长江昨日在记者会上说，新推出的质量竞争力指数可以为各级政府和行业主管部门提供决策依据，也能帮助企业及时了解自身质量竞争力的实际状况、发展态势及在行业中的地位。

　　近年来，中国产品出口力强劲，但国内消费者却依然不能免受假冒伪劣产品的困扰。假药、假奶粉、含毒化妆品、会爆炸的啤酒瓶，一些劣等制品甚至危害消费者生命安全。

　　根据李长江透露的情况，中国产品质量与世界发达国家相比差距仍大。中国产品采用国际标准的比例是46.28%，而发达国家的相关比例达80%或以上。

　　前天公布的“全国制造业质量竞争力指数”，还分列各行业和各地区的质量竞争力指数。

　　在行业排名榜上，中国的通信设备、电脑及其他电子设备制造业以83.72分位列榜首；其余得80分以上的6个行业包括通用设备制造业，仪器仪表及文化、办公用机械制造业、专业设备制造业等。

　　反之，产品在国际市场深受欢迎，正面对反倾销制裁风险的中国皮鞋业和纺织业的排行反而落在第17名及以后。

国家统计局局长邱晓华说，技术与资本密集、行业集中度高的现代产业，其质量竞争优势显著，而劳动密集、行业集中度低的传统产业，质量竞争力偏低。

　　另在地区的质量竞争力排行榜上，首十名依次是：江苏、福建、上海、广东、北京、重庆、天津、浙江、辽宁、山东。

台湾统一企业
　　成北京奥运赞助商

　　（北京综合讯）台湾最大的食品集团统一企业旗下的（中国）投资有限公司，获选为2008北京奥运的速食面赞助商。

　　北京奥运组委会前日通过官方网站宣布这项消息。网站引述北京奥组委执行副主席兼秘书长王伟说：“作为中国速食面赞行业的知名品牌，统一企业的加盟进一步壮大了北京2008年奥运会赞助企业的队伍。”

　　新华网报道，根据协议，统一企业将向2008年奥运会和残奥会、北京奥组委、中国奥委会以及参加2008年奥运会的中国体育代表团提供资金、产品支持及相关服务，并同时拥有北京2008年奥运会标志的使用权及北京奥运会系列活动的参与权。

　　统一企业自进入中国大陆市场后，深耕市场十余载，逐步发展成为大陆市场食品行业领导企业。路透社的报道说，统一目前已是大陆第三大的速食面厂商。

　　据中新网报道，统一企业中国区总经理林武忠表示，希望统一能在北京奥运会这一独特的市场营销平台上取得更大的发展，实现新的飞跃。